1月28日，中国重汽(03808.HK)市值松弛1000亿港元，成为商用车行业估值重塑的进犯绚烂。这一松弛源于公司在新能源转型、专家化布局与中枢手艺攻坚等维度的系统性鼓吹。市集分析指出，跟随行业景气度回升与公司体系化上风握续开释，中国重汽成长性愈发笃信，正步入功绩与估值同步进步的“戴维斯双击”通说念。
新能源业务加快放量，全场景布局显收效
在“以旧换新”政策落地与中短途运载电动化提速的双重催化下，国内新能源重卡市集插足高速增遥远。公开数据夸耀，2025年国内新能源重卡销量达23.11万辆，同比增长182%，行业插足高速增长通说念。
靠近行业机遇，中国重汽紧跟手艺迭代与市集需求变化，全主张布局纯电动、搀和能源、氢燃料电板三大手艺道路，以纯电动道路为中枢驱能源，混动道路和燃料电板道路为有劲撑握，打造各异化竞争上风。
如在纯电限度，公司已构建笼罩牵引、自卸、搅动等全系列重卡与轻卡居品矩阵，同步布局快充、换电时势破解里程惊险，如不竭推出的汕德卡423kWh纯电自卸车、豪沃TX612kWh纯电自卸车等新能源新品，进一步完善了全场景居品布局。
数据夸耀，中国重汽新能源业务已步入得益期，2025年新能源重卡销量同比激增230%，新能源轻卡销量同比增长313%，大幅跑赢行业平均水平，考证了公司政策布局的前瞻性与居品竞争力的强盛韧性。
传统业务矜重筑基，专家化拓展握续领跑
2025年，在政策支握与产业转型升级协同开动下，中国重卡行业终了矜重复苏。中国汽车工业协会数据夸耀，全年销量达114.49万辆，同比增长27%，得胜超越百万辆关隘。手脚行业领军者，中国重汽全年重卡产销量松弛30万辆，贯穿四年稳居国内市集首位，并初次登顶专家重卡销量榜首，龙头地位进一步夯实。
行业国际化进度亦同步加快。开源证券研报指出，重卡出海时势正由传统商业向腹地化投资与属地化运营深度演进。“一带扫数”沿线基建需求握续开释，东南亚、中东、非洲等新兴市集占比权贵进步，行业专家化增长逻辑日益了了。
在此配景下，中国重汽国际拓展收效杰出。据公司惩办层透露，2025年重卡出口量超15万辆，同比增长14%，贯穿21年蝉联中国重卡出口冠军；9月单月出口量松弛1.5万辆，10月、11月保管高位，创中国重卡出口历史峰值，诞生商用车出海新标杆。
成绩源于体系化专家布局，现在中国重汽已在124个国度和地区树立140余个国际机构，同步鼓吹腹地化坐蓐、销售与就业蚁合修复；居品矩阵笼罩重卡、轻卡、矿卡、皮卡、专用车、VAN车及后市集配件，业务深广专家150余国，构建起全品类、全链条、高协同的国际化运营新面孔，为遥远增长注入握续动能。
研发与产业链双轮开动，构筑高质地发展护城河
手艺自主与供应链韧性成为公司中枢竞争力的要道撑握。手脚商用车行业龙头，中国重汽早已全面构建能源系统中枢手艺、整车集成手艺及新材料新工艺三大中枢手艺保险才气，同期以“进程精确化、数据精确化、惩办精益化、老本良好化”的“四精”惩办为方针，鼓吹数智化转型，束缚进步里面管控效力。
在产业链端，公司终了从中枢零部件到整车制造的全链条自主可控，在保险供应链安全的同期，优化老本结构、强化质地管控与售后反映，酿成各异化竞争上风。
面前，中国重汽已构建“政策前瞻、手艺自主、产业链完备、市集全域笼罩、生态协同”的高质地发展旅途，体系化竞争上风握续强化，赢得国际投行密集上调预期。花旗最新研报将公司2025至2027年净利润探究分歧上调至71亿元、83亿元及91亿元东说念主民币，方针价由26.4港元大幅上调至39.4港元，保管“买入”评级；瑞银同步上调2026及2027年营收探究7%与8%，净利润探究上调6%与15%，方针价由31港元上调至45港元，突显机构对其盈利能见度与成长弹性的高度招供。
未来跟着内销市集回暖、国际出口增长及老本用度管控优化，中国重汽功绩有望保握高速增长，重复板块景气度回升带动估值膨大，具备明确的功绩与估值“双击”契机。在多重增长引擎的共同发力下，中国重汽的遥远发展远景备受市集期待。
