本周大众资金面值得稳固的变化是：1）咱们跟踪的EPFR资金数据线路体育游戏app平台，规章本周三（12月4日），被迫外资转为流入；2）互联互通方面，本周北向资金日均成交限制较上周扩大，南向资金流入放缓；3）大众股票和债券市集流入收窄，货币市集转为流入；4）好意思股流入加快，新兴市集流出收窄。
国内资金面，主动外资流出有所放缓，被迫外资转为流入。继上周收场了此前两周的大幅回调后，本周港股市集进一步企稳上升，主要收货于年底计谋预期升温，外洋“特朗普交游”降温与好意思债利率回落。与此同期，资金面也出现进一步积极变化。其中，主动外资流出收窄至3.6亿好意思元（vs. 上周流出8.5亿好意思元）；被迫外资则转为流入中资股6.7亿好意思元（vs. 上周流出12亿好意思元）。进一步考据咱们此前判断，短期来自外部的扰动在加多，不排斥波动进一步放大，但轰动样式仍是基给假定，也无谓过于悲不雅。
往前看，国内计谋力度温暖有限的假定下，刻下轰动结构仍是基准情形。若出现因关税等扰动产生的大幅波动，反而不错提供更好的买点。相背，国内计谋超预期可能推进市集间歇冲高，但从恒久“执行拘谨”角度，咱们冷漠投资者此时可赢利转向结构。
大众资金面，印度市集流出收窄，好意思股流入加快，日股流出扩大。规章本周三（11月28日-12月4日），印度市集主动外资流出收窄至0.7亿好意思元（vs. 上周流出2.9亿好意思元），好意思股本周流入扩大至24.6亿好意思元（vs. 上周流入15.4亿好意思元），日本股市流出扩大至2.2亿好意思元（vs. 上周流出0.2亿好意思元）。
中国市集：主动外资流出收窄，被迫外资转为流入；南向流入放缓
外洋资金：EPFR线路主动外资流出中国市集放缓，被迫外资转为流入。规章本周三（11月28日-12月4日），A股主动外资流出1.1亿好意思元（vs. 上周流出2.7亿好意思元），被迫资金流入2.1亿好意思元（vs. 上周流出6.5亿好意思元）；与此同期，港股和ADR外洋资金全体流入2.2亿好意思元（vs. 上周流出11.3亿好意思元），其中主动资金流出2.5亿好意思元（vs. 上周流出5.8亿好意思元），被迫资金转为流入4.6亿好意思元（vs. 上周流出5.5亿好意思元）。
互联互通资金：北向资金自8月16日起住手露馅净买入金额，本周日均成交额扩大。本周（12月2日-12月6日）北向资金日均成交金额达1,930亿元，大于上周的1,872亿元成交金额。个股方面，东方钞票、宁德期间、贵州茅台、塞力斯和朔方华创等标的成交限制最大。
南向流入收窄，蹧跶板块流入最多。本周（12月2日-12月6日）南向资金共计流入182.8亿港币，日均流入36.6亿港币，较上一周日均流入48.9亿港币收窄。行业层面，蹧跶、内地银行、汽车等板块上周获南向资金流入最多。个股方面，南朝上周最醉心阿里巴巴、小鹏汽车和舜宇光学科技等，但卖出快手、小米和中银香港等。
大众市集：大众股票和债券市集流入收窄，货币市集转为流入；好意思股流入加快，新兴市集流出收窄
跨市集和资产：好意思股流入加快，新兴市集流出收窄。主动外资上看，好意思股本周流入扩大至24.6亿好意思元（vs. 上周流入15.4亿好意思元），发达欧洲流出收窄至5.4亿好意思元（vs. 上周流出23.3亿好意思元），日本股市流出扩大至2.2亿好意思元（vs. 上周流出0.2亿好意思元），新兴市集流出收窄至9.4亿好意思元（vs. 上周流出23.9亿好意思元）。全体上看，大众股票和债券市集流入收窄，货币市集转为流入。
树立比例：规章10月30日，投资办法为大众的主动基金对中国树立比例低于基准约0.21ppt，较9月底的低配0.16ppt小幅扩大。较2024年9月，树立比例上，投资办法为大众的主动基金对好意思国（+1.66ppt）、巴西（+0.13ppt）增配较多，英国（-0.45pt）、日本（-0.34ppt）减配较多；超低配比例上，10月好意思国（+0.7ppt）、法国（+0.13ppt）、巴西（+0.03ppt）超低配比例上行较多，德国（-0.22pt）、日本（-0.19ppt）、中国（-0.05ppt）等超低配比例下滑较多。地区类型上看，贬责东谈主来自欧洲的基金为全体流出主力；板块层面看，外洋资金对中国医疗保健、蹧跶、半导体及硬件、成本品超配，对互联网、金融及房地产低配。
Source
著述开头
本文摘自：2024年12月7日也曾发布的《被迫外资转为流入》
分析员 刘刚 CFA SAC 持业文凭编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867
分析员 吴薇 SAC 持业文凭编号：S0080524070001
商酌东谈主 王牧遥 SAC 持业文凭编号：S0080123060036
分析员 张巍瀚 SAC 持业文凭编号：S0080524010002 SFC CE Ref：BSV497
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