21世纪经济报谈记者闫硕、实习生宋采薇开云官方

2025年，药品零卖行业迈入结构性转型深水区，行业发展逻辑从领域膨胀启动的轻视式增长，转向专科化、多元化的细腻无比化运营。在此配景下，部分连锁药房事迹迎来改善。

21世纪经济报谈记者梳剃头现，2025年，六大上市连锁药房事迹依旧呈现南北极分化的场面，其中大参林、益丰药房、漱玉苍生已毕营收、净利双增，老庶民已毕双降，一心堂、健之佳则营收下跌，归母净利润增长。

从门店数目看，六家连锁药房敷陈期内净增数目举座变动不大，其中大参林、益丰药房两家已毕净增长，老庶民、一心堂、漱玉苍生、健之佳四家已毕净减少。而从行业举座来看，中康CMH数据透露，2025年全年，世界净关店21925家，年末剩余门店680476家，行业出清加快，头部企业蚁合度进一步普及。

有券商分析师此前向21世纪经济报谈记者默示，零卖药房新店及次新店事迹仍待充分开释，降租等资本管控举措的收效正渐渐体目下财务报表中。头部连锁药店积极应付行业发展周期，抓续股东门店调改优化与居品结构升级，医保依存度较低的品种占比有望进一步普及，2026年行业利润率或将迎来改善。

总结2024年年报，益丰药房已毕营收、净利双增，而老庶民则出现双降场面，其余四家则出现增收不增利的现象。从归母净利润层面看，漱玉苍生大幅下滑241.90%之后，初度由盈转亏；一心堂净利润承接两年下滑，2024年已毕1.14亿元，创十年来新低；健之佳净利润已毕1.28亿元，同比大幅下滑69.08%。

而2025年，连锁药房事迹依旧分化，但已有较大变化。老庶民依旧营收、净利双降，不外已毕双增的企业已达三家，一心堂、健之佳出现了增利不增收的情况。从归母净利润层面看，漱玉苍生大幅增长160.50%后已毕扭亏为盈，一心堂大幅增长130.8%后止住了此前承接两年下滑的趋势。

关于事迹的下滑，老庶民在财报中指出，营收同比下跌0.54%，与上年基本抓平；归母净利润同比下跌26.44%，主要原因是公司计提商誉减值耗费及地皮减值耗费。剔除商誉及地皮减值影响后净利润为6.20亿元，同比下跌1.0%。

关于净利润的增长，漱玉苍生默示，敷陈期内，公司聚焦中枢品类优化商品策略，同步推动中枢门店业态与场景升级，多种举措普及奢侈者体验感和惬意度，带动举座毛利率已毕同比普及0.79%，公司盈利智商呈现稳步回升的细腻态势。同期，敷陈期内公司抓续优化门店收罗布局，降租控费，深度应用数字化器用普及后果，裁减费销比1.28个百分点，公司举座运营盘活后果与细腻无比化处理水平显贵普及。

零卖业务正经、毛利率普及、门店优化、用度细腻无比化管控，这亦然多家连锁药房事迹改善的关节。

从毛利率看，就零卖业务而言，一心堂、大参林、健之佳、漱玉苍生毛利率均同比增长，当期毛利率永诀为37.27%、36.96%、35.62%、25.83%；益丰药房、老庶民则有所下跌，永诀为40.82%、35.39%，同比下跌0.57%、1.03%。其中，益丰药房毛利率虽略有下滑，但举座基数仍处于高位，足以反馈其在供应链管控、高毛利品类结构及资本管控方面具备隆起竞争上风。

一位上市连锁药房董事长此前在秉承21世纪经济报谈记者专访时默示，2025年，药品零卖行业企业通过调优存量药店、审慎新开药店、结构优化、多元化发展等一系列调改措施，事迹有所好转。昔时一段时代内，转型将抓续进行，合规资本、就业升级、数字化干涉仍将是抓续阵痛，利好政策的落地实施还需要时代。

门店优化方面，大参林门店依旧最多，敷陈期内净增1205家后达17758家，益丰药房在净增147家之后达14831家。老庶民、一心堂、漱玉苍生、健之佳则永诀净减少302家、386家、166家、65家，最终为14975家、11112家、8869家、5421家。

昔时行业蚁合度仍会抓续普及。把柄《中国药店》和中信证券数据，2022年，好意思国前三强药房市占率为85%，日本前十强药妆店市占率为73.7%，我国2024年前十强药房市占率仅为33.37%，蚁合度普及空间雄壮。

在此配景下，益丰药房、漱玉苍生等多家药店明确提倡正经膨胀策略，兼顾领域增长与筹画质地。大参林指出，与欧洲、好意思国、日本等训练市集头部药店连锁主要通过并购中大型连锁普及市占率的模式不同，中国医药零卖市集存在大齐中小连锁及单体药店，加盟模式已成为推动行业蚁合度普及的病笃补充力量，更是行业高质地发展的势必趋势。

连年来，多项政策启动零卖药店高质地发展，行业加快向专科化、多元化转型。

漱玉苍生在2025年度及2026年第一季度事迹情况证实会上指出，医保与专科就业是药店生涯的根柢，医保及统筹业务对门店的客流引流作用相等显贵，是零卖药店的发展基础与中枢流量进口，必须永恒高度青睐。

漱玉苍生、大参林、老庶民等多家企业直营门店医保门店数占比均在90%以上。同期，各大连锁药房高表率耕种药房，提供专科药事就业。比如箝制2025年末，大参林“双通谈”定点门店705家，门慢门特定点门店1322家；老庶民共有1725家门店取得门诊慢特病定点经验，占直营门店比例为17.73%；具有双通谈经验的门店达317家。

而在多元化方面，关联企业均在探索。比如益丰药房2025年愚弄门店空余面积，新增功能性食物和用品，如护肤、个护、口腔、女性顾问、纸品家清、食物等多元化商品；漱玉苍生则通过竖立慢病、养生、秀雅、茶饮等专区，引入AI体质辨识、秀雅魔镜、艾灸、耳穴压豆等体验形状，完善自助检测与便民就业，显贵普及主顾体验与门店蛊惑力。

中信建投研报合计，中国药店昔时可能分化为专科化药店和多元化药店两大类。其中专科化药店本色在于更生院内流出东谈主群专科化用药需求，举例门诊统筹药店、双通谈药店等；多元化药店本色在于更生东谈主群肤浅健康需求，举例药妆店、母婴店、宠物店、融会门店等。

从业务形态看，新零卖是各大连锁药房加码的要点。2025年，一心堂新零卖板块已毕同比增长19.16%，其中即时零卖渠谈销售占比达77.48%，私域“一心到家”小步履渠谈同比增长101.42%。健之佳第三方O2O业务门店障翳率达92.57%，商业收入较上年同期增长9.31%，占商业收入比重为13.56%。

值得一提的是，AI已成为启动行业高质地发展的病笃器用。大参林依托AI算法，搭建门店、 仓库智能补货系统，已毕门店全筹画目次缺货率下跌50%，全货位库存盘活后果抓续普及，敷陈期内库存盘活天数低至83.54天，门店清货后果普及60%。

多家企业抓续加码AI干涉，2025岁首，老庶民成立AI应用战术委员会，目下，公司自主研发AI详细问答智能体——“老庶民小丸子AI”已障翳医保政策、慢病就业、新零卖等八大中枢业务，通过精确问答“安适劳能源”；漱玉苍生也在2025年搭建智能培训体系，推出“AI 小玉”门店问答智能助手，并研发智能对练应用。

举座来看，2025年药品零卖行业在加快出清中完成洗牌，头部上市连锁药房凭借门店调改、资本精控筑牢筹画基本盘，同期以数字化、多元化转型激活增长动能，行业结构转型抓续深入。

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