《中原时报》制表开yun体育网
公募基金2025年四季报裸露收官，A股商场中枢赛说念的成本讲话权迎来象征性更替。
1月23日，Wind数据裸露，光模块龙头中际旭创取代永恒占据主动职权基金重仓榜首的宁德期间，以825.40亿元捏仓市值登顶；而在全商场公募基金重仓股名次中，宁德期间仍以1818.28亿元的捏仓市值稳居第一，中际旭创则以1621.42亿元的幽微差距位列第二。
在业内东说念主士看来，中际旭创置身主动职权基金“新宠”之列，不仅是单一股票的名次变动，更象征着AI硬件赛说念已超越新动力，成为机构资金布局的核震悚点，A股商场投资干线正从头动力主导转向AI硬件引颈的新周期。
中际旭创登顶主动基金重仓榜首
Wind数据裸露，收尾2025年四季度末，公募主动职权基金前十大重仓股冠军精良“易主”。此前连气儿多个季度领跑的宁德期间下滑至第二名，“新科冠军”中际旭创则完毕越过式冲破，从2025年三季度末才新进前十大重仓股，到四季度末平直登顶榜首。
从具体捏仓数据来看，收尾2025年四季度末，捏有中际旭创的主动职权基金达1273只，触及134家基金公司，捏股总量1.35亿股，捏股占畅达股比12.24%；而宁德期间仍有1474只主动职权基金捏仓，捏股总量1.88亿股，捏股占畅达股比4.43%，捏仓市值为691.75亿元。
这次主动基金重仓股“易主”并非无意，而是机构资金连气儿三个季度集体布局的势必效能。数据裸露，中际旭创在2025年第二季度、第三季度已连气儿成为公募基金增捏市值最多的股票，2025年四季度更是取得主动职权基金247.92亿元的增捏，捏仓市值大幅跃升，最终完毕从三季度末新进前十大重仓股，到四季度末登顶榜首的“越过式”冲破。
举座来看，主动职权基金前十大重仓股神态呈现权贵变化，AI产业链个股成为最大赢家。除中际旭创登顶外，另一家光模块龙头新易盛位列第三，寒武纪-U新进前十，造成“AI硬件三巨头”皆聚前十的神态；反不雅此前热点的工业富联、中芯国际则退出前十，新动力、互联网龙头的捏仓权重进一步减弱。
收尾2025年四季度末，主动职权基金前十大重仓股按序为中际旭创、宁德期间、新易盛、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密，隐秘信息时期、工业、材料、破钞等多个赛说念。
从捏仓变动情况来看，前年第四季度，阿里巴巴-W、立讯精密、宁德期间、中际旭创、腾讯控股、贵州茅台均遭到不同过程的减捏，其中阿里巴巴-W和立讯精密减捏范围最大，分离达6051.63万股、5934.03万股。增捏方面，东山精密、紫金矿业、寒武纪-U、新易盛分离获主动基金增捏9307.47万股、2604.48万股、334.91万股、37.68万股。
值得把稳的是，中际旭创的捏仓热度与基金抱团景象密切酌量。天迎合顾讲演裸露，以“当季度重仓该股票的主动职权基金数目占该季度累计主动职权基金总和量之比”计较抱团过程，2025年第四季度中际旭创和宁德期间的抱团过程均达13%，展现出较高的商场一致性。此外，新易盛受公募基金的抱团过程为10%。
公募基金高度抱团虽体现对优质主见的认同，但也遁藏风险。山东隆湶讼师事务所高档结伴东说念主李富民对《中原时报》记者指出，这可能加重股价波动、谢却商场多元化发展。投资者应感性看待这一景象，不盲目跟风，凭据自己计谋和风险偏好作念好钞票建树。若看好抱团股的永恒远景，可限度参与并遏抑仓位；同期关心低估的非抱团股，实时调治组合以卤莽商场变化。
图片开始：天迎合顾
警惕过热，机遇与风险并存
机构资金的集体押注，推动中际旭创股价迎来爆发式增长。Wind数据裸露，收尾2026年1月23日，中际旭创股价报585元，总市值达6500亿元；而在2025年4月初，其股价仅为70元，时隔9个多月累计大涨7倍，总市值从不及千亿元飙升至接近6500亿元范围。
从基金操作细节来看，多只百亿级主动职权基金在2025年第四季度大幅加仓中际旭创。景顺长城基金农冰立措置的景顺长城品性长青基金增捏174.70万股，将其擢升为基金头号重仓股；广发基金刘格菘措置的广发科技前卫增捏107.63万股，该基金在2025年下半年才首度新建仓中际旭创，短短两个季度便将其推升至基金第五大重仓股。
与此同期，中际旭创亦然2025年北向资金第二大重仓股。其崛起背后，是公司自己时期壁垒与AI产业爆发的双重驱动。公开府上裸露，中际旭创是大家光模块领域的龙头企业，公司光模块业务的营收占比已越过九成，2025年下半年已运转1.6T光模块量产出货。强盛的时期实力复旧起公司事迹的高速增长，2025年上半年，中际旭创完毕营收147.89亿元，同比增长36.95%；利润总额达到48.81亿元，同比增长78.83%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40%，盈利智商在制造业中尤为隆起。
行业层面，跟着大家AI算力竞赛日趋强烈，数据中心竖立加快鞭策，光模块手脚相连数据中心与管事器的“算力高速公路”，商场需求迎来爆发式增长。据行业盘问机构Lightcounting预测，大家以太网光模块商场范围有望捏续快速增长，2026年将同比增长35%至189亿好意思元，2027—2030年增速还将看护在双位数以上，2030年有望冲破350亿好意思元。与此同期，2026年800G和1.6T光模块将迎来快速放量，展望2030年二者举座商场范围将超220亿好意思元。
星图金融盘问院盘问员武泽伟分析以为，中际旭创超越宁德期间成为主动职权基金第一大重仓股，开释了成本商场投资干线发生象征性切换的明信赖号。他对《中原时报》记者指出，这象征着以公募基金为代表的机构资金，其建树中枢正从上一轮以宁德期间为代表的新动力产业，转向以中际旭创为代表的AI算力硬件赛说念。
这一变化并非孑然事件。武泽伟进一步示意，新易盛同步成为第三大重仓股，响应出成本对“AI基建需求爆发”造成高度共鸣。更值得把稳的是，中际旭创已连气儿三个季度成为公募增捏市值最多的股票，而宁德期间则遇到连气儿多个季度的减捏，这一增一减的动态，明晰地勾画出资金从传统增长板块向往时科技波浪进行结构性再均衡的轨迹。
关于鄙俗投资者而言，应感性看待中际旭创的捏仓热度，幸免将其浅陋等同于买入信号。武泽伟称，该公司的事迹高度依赖国外少数云巨头客户的成本开支，存在周期性波动风险；同期光模块时期迭代连忙，强烈的竞争可能侵蚀利润。他冷漠，鄙俗投资者的有盘算推算基石不应是机构的捏仓名次开yun体育网，而应是对AI产业发展、公司竞争神态及自己风险承受智商的寂然判断，切忌盲目追高。
